أسعار الفضة تتأهب لقفزة.. والأسواق تترقب مستويات غير مسبوقة : روكب اليوم الاقتصادية

وتتوقع مؤسسات مالية كبرى، من بينها بنك أوف أميركا، وجيه بي مورغان، وساكسو بنك، وتي دي سيكيوريتيز، أن يبلغ سعر الفضة 40 دولاراً للأوقية بحلول عام 2026، وفق آخر تحديث اطلعت عليه «روكب اليوم الاقتصادية»، بينما يرى سيتي بنك أن هذا المستوى قد يتحقق في نهاية 2025، في ظل تسارع العوامل الداعمة.

googletag.cmd.push(function() { googletag.display(‘div-gpt-ad-1738926244764-0’); });

googletag.cmd.push(function() { googletag.display(‘div-gpt-ad-1739447063276-0’); });

وأحد المحركات الأساسية لهذه التوقعات هو الطلب الصناعي المتنامي على الفضة، لا سيما من قطاع الطاقة الشمسية، الذي يُتوقع أن يستهلك ما يصل إلى 30 في المئة من الإنتاج السنوي بحلول 2030.

ومع احتواء كل لوح شمسي على نحو 20 غراماً من الفضة، فإن توسع مشاريع الطاقة المتجددة قد يفرض ضغطاً مستمراً على المعروض.

في موازاة ذلك، تواصل السيارات الكهربائية تعزيز هذا الاتجاه، مع استخدام الفضة بكثافة في أنظمة التحكم الكهربائية، ما يجعلها عنصراً لا غنى عنه في التحول التكنولوجي.

كما تشير التوقعات إلى خفض محتمل لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة خلال 2025، وهو ما يدعم عادةً المعادن الثمينة، إذ تنخفض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول غير مدرة للعائد، ما يجعل الفضة أكثر جاذبية مقارنة بالسندات والدولار، خاصة في أوقات الضبابية الاقتصادية.

اللافت في التوقعات الجديدة هو دخول لاعبين غير تقليديين إلى السوق، إذ أعلنت روسيا العام الماضي خطة لشراء ما قيمته 535 مليون دولار من الفضة خلال ثلاث سنوات، في سابقة هي الأولى من نوعها بالنسبة لبنك مركزي في هذه الدورة الصاعدة للمعادن، ما يعكس إدراكاً متزايداً لدور الفضة كمخزن للقيمة وملاذ في فترات التوتر، إلى جانب الذهب.

في غضون ذلك، يعاني المعروض من ضغوط واضحة، إذ يسجل السوق عجزاً سنوياً متواصلاً منذ عام 2021، ووفقاً لتقديرات معهد الفضة الأميركي، بلغ هذا العجز نحو 184 مليون أوقية في 2023.

ومن المتوقع أن يتكرر النمط نفسه في عام 2025، مدفوعاً بانخفاض الإنتاج من مناجم الفضة الأساسية، واعتماد السوق بنسبة 70 في المئة على الفضة المستخرجة كمُنتج ثانوي من معادن أخرى مثل النحاس والزنك.

ورغم أن سوق الفضة يُعرف بتقلباته الكبيرة، إلا أن البنوك الاستثمارية تتفق على أن الظروف الحالية تخلق فرصة استثمارية فريدة، فإلى جانب الطلب الصناعي القوي، والدعم النقدي المحتمل من السياسات التيسيرية، فإن اختلال التوازن بين العرض والطلب يهيئ الأرضية لقفزات سعرية خلال العامين المقبلين.

في ظل التقاطعات بين العوامل الصناعية والمالية والجيوسياسية، تتحول الفضة تدريجياً من مجرد معدن تابع للذهب إلى أصل استثماري مستقل له خصائصه ومحركاته الخاصة.

وتتفق معظم البنوك الكبرى على سيناريو ارتفاع أسعار الفضة نحو 40 دولاراً بحلول عام 2026، لذا فإن المستثمرين الذين يتحركون مبكراً قد يجدون أنفسهم في موقع مميز للاستفادة من هذا التحول.

ويبقى التحدي الأساسي في مراقبة تطورات السياسة النقدية، وتحولات الطلب الصناعي، والمخاطر الجيوسياسية التي قد تعيد رسم خريطة العرض العالمي، وكلها عوامل قد تجعل عامي 2025 و2026 من أكثر الفترات ديناميكية في تاريخ سوق الفضة الحديث.