روكب اليوم
2026-11-11 05:45:00
ويأتي تعديل التوقعات بعد تسجيل التضخم الأميركي مفاجآت صعودية للشهر الثالث على التوالي، ما عزز رهانات المستثمرين على رفع الفائدة في اجتماع ديسمبر المقبل، وأعاد تقييم مسار السياسة النقدية خلال العام القادم.
تسعر الأسواق المالية بالكامل تقريباً احتمال رفع الفائدة الأميركية بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 9 ديسمبر 2026، وفقاً لبيانات أداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة «سي إم إي».
وقال ديفيد ميركل، كبير الاقتصاديين الأميركيين في البنك، إن قراءات التضخم الأخيرة قد تدفع معظم أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إلى الإشارة في توقعاتهم المقبلة إلى الحاجة لزيادة ثالثة في أسعار الفائدة.
وأضاف أن صدمة الطاقة قد تكون انتهت إلى حد كبير بحلول اجتماع مارس، وربما حتى اجتماع يناير، لكن استمرار الضغوط السعرية الأخيرة قد يؤثر في تقييمات مسؤولي البنك المركزي لمسار التضخم.
لم يقتصر تعديل «غولدمان ساكس» على توقعات رفع الفائدة، إذ أرجأ البنك أيضاً موعد بدء دورة خفض أسعار الفائدة إلى ديسمبر 2027، بدلاً من سبتمبر من العام نفسه.
وبحسب التوقعات المعدلة، سيعقب أول خفض زيادات تخفيضية إضافية في مارس ويونيو وسبتمبر 2028، ما يعني استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول مما كان البنك يتوقعه سابقاً.
تأتي مراجعة التوقعات في ظل استمرار الضغوط على أسعار المستهلكين بفعل ارتفاع أسعار النفط المرتبط بالصراع الأميركي الإسرائيلي مع إيران، إلى جانب الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة الرئيس دونالد ترامب على الواردات.
كما أسهم استمرار قوة الطلب الاستهلاكي وزيادة الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في دعم الضغوط التضخمية.
وأدى ارتفاع تكاليف المعيشة إلى زيادة استياء الناخبين الأميركيين، وكان من العوامل التي أسهمت في الخسائر الكبيرة التي تكبدها الحزب الجمهوري في انتخابات التجديد النصفي الأسبوع الماضي.