لماذا انخفضت أسهم AMD رغم تجاوز أرباح الربع الرابع التوقعات؟ : روكب اليوم الاقتصادية

تراجع سهم شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز «AMD» بشكل حاد، رغم إعلان نتائج مالية فاقت توقعات السوق خلال الربع الرابع، في إشارة إلى أن المستثمرين كانوا يترقبون أداءً أقوى وتوقعات مستقبلية أكثر طموحاً، خاصة في مجال الذكاء الاصطناعي.

وسجّل السهم هبوطاً تجاوز 17% خلال تعاملات أمس الأربعاء في بورصة نيويورك، ليغلق عند 200.19 دولار، وهو أكبر انخفاض يومي له منذ مايو 2017.

وجاء ذلك بعد أن كان السهم قد حقق مكاسب بنحو 13% منذ بداية العام حتى إغلاق يوم الثلاثاء.

ورغم تحقيق الشركة نمواً سنوياً في أعمال مراكز البيانات وأجهزة الكمبيوتر الشخصية، فإن الأسواق كانت تتوقع نتائج أفضل بكثير، سواء على مستوى أرباح الربع الرابع أو توقعات الربع الأول، بما يعكس اختراقاً أقوى لـAMD في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، وهو ما لم يتحقق بالشكل الذي كانت تنتظره «وول ستريت».

وأعلنت الشركة في بيان أن إيرادات الربع الأول من العام الجاري ستبلغ نحو 9.8 مليار دولار، بهامش زيادة أو انخفاض قدره 300 مليون دولار.

ورغم أن هذا الرقم جاء أعلى قليلاً من توقعات المحللين، فإنه أقل من إيرادات الربع الرابع التي بلغت 10.27 مليار دولار، ما يشير إلى تباطؤ الزخم على المدى القريب.

وفي سياق متصل كشفت AMD عن تحقيق جزء من مبيعاتها في الصين من خلال رقائق أقدم، وهو ما دعم الإيرادات مؤقتاً وساعد الشركة على التعامل مع القيود التجارية، لكنه في المقابل ضغط على هوامش الربح.

وجاء تراجع السهم أيضاً بعد أن أظهرت التوقعات الفصلية صعوبة متزايدة في منافسة شركة «إنفيديا»، التي تهيمن على سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، وهو ما عزز مخاوف المستثمرين بشأن قدرة AMD على الحفاظ على وتيرة نمو قوية في هذا القطاع الحيوي.

ما الذي أدى إلى موجة بيع في سهم AMD؟

إعادة ضبط التوقعات المستقبلية: يرى بعض المحللين أن توجيه الشركة للربع الأول أشار إلى تراجع محتمل في إيرادات رقائق مراكز البيانات، خاصة شحنات الصين، وهو عامل اعتبره المستثمرون أكثر أهمية من التفوق في نتائج الربع الماضي.

تراجع الهوامش: الاعتماد على بيع رقائق أقدم أسهم في زيادة الإيرادات، لكنه قلّص هامش الربح.

مخاوف التكاليف: ارتفاع نفقات التشغيل أثار تساؤلات حول الرافعة التشغيلية وقدرة الشركة على تحسين الربحية مستقبلاً.

التقييم المرتفع: أسهم شركات أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وذات المضاعفات العالية، غالباً ما تتعرض لعمليات بيع حادة عندما يبدو مسار النمو أقل سلاسة مما كان متوقعاً، خاصة بعد موجات صعود قوية.

وتُعد «إيه إم دي» واحدة من أكبر الشركات العالمية المتخصصة في تصنيع وحدات المعالجة المركزية ورقائق الرسوميات المستخدمة في أجهزة الكمبيوتر والخوادم، وتظل لاعباً رئيسياً في سوق أشباه الموصلات، رغم التحديات التنافسية الحالية.