روكب اليوم
2025-11-09 07:40:00
تصاعدت مؤخراً التحذيرات من وجود فقاعة مالية في شركات الذكاء الاصطناعي، وتشهد إصدارات الديون المتعلقة بمراكز البيانات نمواً هائلاً ما يزيد مخاوف هذه الفقاعة.
googletag.cmd.push(function() { googletag.display(‘div-gpt-ad-1738926244764-0’); });
من المتوقع أن يصل إصدار الديون المضمونة في الولايات المتحدة المرتبطة بمراكز البيانات إلى رقم قياسي قدره 25.4 مليار دولار عام 2025، بحسب بيانات شركة جونز لانج سال للاستثمار.
ويمثل هذا قفزة بنسبة 112% مقارنة بـ12 مليار دولار التي صدرت عام 2024، ومنذ عام 2022 شهدت إصدارات ديون مراكز البيانات ارتفاعاً هائلاً بنسبة 1854%.
googletag.cmd.push(function() { googletag.display(‘div-gpt-ad-1739447063276-0’); });
في الوقت نفسه، يُقدر بنك أوف أميركا أن هناك بالفعل نحو 49 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بأصول مراكز البيانات والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التجاري.
ويُحفّز ازدهار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي الاقتراض على نطاقٍ واسع، ما يعني أن القطاع يحتاج إلى تحقيق أرباح كبيرة بشكلٍ سريع حتى يستطيع الإيفاء بالتزاماته المالية.
هذه هي قصة دورات الإنفاق الرأسمالي الضخمة في قطاعي السكك الحديدية والألياف الضوئية التي شهدها العالم من قبل وأسفرت عن خسائر كبير لعدد ضخم من الشركات وخروج قلة فائزة.
فزخم البناء ما لم يتبعه زخم في الإيرادات يؤدي إلى إفلاس معظم المشاركين في السوق، وينجو القليل منهم.